波动率敞口是指由要素风险而产生的现金流量或价值的波动率。它是度量风险敞口的一种指标,用来衡量风险的大小和不确定性。波动率敞口的计算可以通过以下几个步骤进行:
历史波动率的计算方法:
使用每天的收盘价进行计算:通过收集每天的股票、指数或其他金融资产的收盘价,计算其价格的日收益率,然后用这些日收益率计算标准差,即历史波动率。
使用每周的价格均值进行计算:与每天的收盘价相似,可以使用每周的价格均值来计算波动率。理论上,时间间隔不会对波动率构成重大影响。
风险敞口的计算方法:
风险敞口=期末库存水平+(当期采购量—当期销售量)。此公式适用于企业,用于计算库存水平与采购销售量之间的风险敞口。
企业可以将套保比例定为风险敞口的80%等比例,然后根据公式计算出具体的风险敞口数量。
正Vega(波动率)敞口:
正Vega敞口是指在看多波动率的情况下,投资组合对波动率的敞口。当市场波动率较高时,投资组合的票息也较高,具有一定的诱惑力。
券商在开始时通常给出较低的波动率,然后随着市场波动的增加,提高投资组合的波动率,从而获得更高的票息。
险价值——风险敞口的度量指标:
风险敞口的度量可以用险价值来衡量,它是指由要素风险而产生的现金流量或价值的波动率的平方根。
险价值是一种常用的风险敞口度量方式,用来概括和分析多个要素的风险影响。
用excel计算隐含波动率:
在excel中使用宏和VB编辑器可以用以下代码来计算隐含波动率:
```
打开宏->VB编辑器->插入模块
复制下列代码
调试后即可调用IVC和IVP函数求看涨
```
匹配近月与远月合约的策略:
这种策略通过匹配近月与远月合约的theta cash,以实现在delta、gamma和theta维度的相对中性,但仍暴露于vega维度的敞口。
这种策略可以在整体上实现相对中性,但仍然需要注意vega维度的风险敞口。
以上是关于波动率敞口计算的一些相关内容的介绍。波动率敞口的计算可以通过历史波动率、风险敞口的公式以及其他衍生的指标来进行。有效的波动率敞口计算可以帮助投资者了解风险的大小和不确定性,从而做出更明智的投资决策。通过使用大数据分析和计算技术,可以更精确地计算波动率敞口,提高投资决策的准确性和效果。